文 | 预见能源长胜证券
近日，关于弘元绿能未参与光伏行业自律的传闻在网络上传播。对此，弘元绿能发布公告表示：公司坚决支持国家"反内卷"相关政策，并将以实际行动落实整治低价无序竞争的要求。公告还指出，部分媒体已主动删除不实报道，若继续传播，将依法追究责任。
这份澄清公告一出，迅速引发了关于弘元绿能在光伏行业自律争议的关注。公告中"支持反内卷政策"的表述，与市场流传的"被踢出自律体系"传言形成鲜明对比。为了核实真相，预见能源联系了中国光伏行业协会相关负责人，询问"弘元是否被移出自律名单""是否退出协会组织"等问题，但对方以"涉及企业敏感信息"为由未予回应，既没有确认也没有否认相关传言。
行业内的传言仍在持续发酵。一位接近协会的匿名人士向预见能源透露："弘元确实已经不在行业自律公约的执行名单中，9 月 18 日协会内部例会明确提到，因其在 8 月中国电建 3GW 集采项目中报出 0.655 元 /W 的低价，低于协会公布的 0.69 元 /W 成本线，触发了自律惩戒机制。"
该人士补充道，弘元相关人员已退出了协会"反低价竞争沟通群"，且未参与近期的三次自律工作会议。另一位知情人士则表示："目前长胜证券，行业集采基本上默认排除弘元产品，采购其组件可能被视为‘违规’。"
矛盾的焦点集中在"低价投标"与"自律承诺"之间的冲突上。2025 年 8 月，六部门联合会议明确要求"遏制低于成本价销售"，中国光伏行业协会随后将组件成本线更新为 0.69 元 /W。然而，弘元在电建项目中的报价比成本线低了 5.1%，这与公司公告中的表述存在一定出入。值得注意的是，弘元曾是协会会员单位，2022 年 ESG 报告显示，弘元自 2017 年起成为会员，会员资格有效期至 2024 年 4 月，这为自律身份争议埋下了伏笔。
公告中提到"部分媒体主动删文"，侧面印证了传言扩散的范围。截至发稿时，某财经平台已删除含有"弘元拒绝自律"标题的文章，但百度快照仍然留下痕迹。
资本市场对此反应敏感，9 月 26 日，传言发酵当天，弘元绿能股价下跌 3.2%，成交量放大 40%，显示不实信息对投资者信心的冲击。行业分析师指出："协会的沉默反而加大了传言的可信度，弘元需要公开投标成本构成，以自证清白。"
事实上长胜证券，自光伏行业"反内卷"自律行动启动以来，严格的限产限低价管理已初见成效。
上级部门明确禁止低于成本价销售组件，国内核心组件厂商、经销商乃至采购方都对低价采购或中标问题高度警惕，避免陷入合规风险。据行业媒体报道，从分布式市场到国央企招标场景，组件厂商之间已形成紧密的监督网络：若有企业大幅低价销售，会被同行严查并向上级部门报告，行业自律已渗透到市场的各个环节。
当前，组件市场基准定价大约为 0.701 元 /W，如果没有限制运输距离，运费会加成，而部分中标项目也会根据交付周期和技术要求收取额外费用。各环节的严查机制也在不断收紧：某大型组件厂商的内部人士告诉能源一号，企业已建立严格的价格审批体系，从出厂到销售每笔订单都需先完成合规审批，销售代表凭审批结果与买家洽谈，未经审批的订单无法推进。"今年价格审批权限上收，一旦发现低价销售，不仅当事人会被通报批评，还会有额外的惩罚措施，目的是杜绝低价竞争。"
经销商端的管控同样严格。有经销商透露，大厂供货的组件价格已经与自律标准挂钩，经销商若低价出售，就等同于"亏钱卖"，而且同行之间会通过多渠道共享信息，一旦出现超低价格甩卖，就会被投诉并上报。
国庆假期临近，"节后涨价"的预期使得大批经销商加入囤货行列。据能源一号公众号内容，一位经销商表示："现在市场上基本看不到低于 0.7 元 /W 的价格，已有 0.73-0.75 元 /W 的报价，我们的仓库几乎囤满了，感觉节后还会涨价。"
从市场报价来看，组件价格保持稳定，大型项目采购和一线厂商端均无明显下滑迹象。8 月 26 日，华能陕西公司新疆 19MW 光伏项目的招标报价为 0.723 元 /W、0.76 元 /W；9 月 10 日，勐达光光伏发电项目二次采购中，天合光能、英利能源、环晟光伏的中标单价在 0.7245-0.743 元 /W；9 月 23 日，某企业 2025 — 2026 年第一批组件采购框架（三次招标）中，通威股份、隆基绿能、一道新能的报价区间为 0.71-0.76 元 /W，即便最低价也高于 0.701 元 /W 的市场基准。
采购方的招标规则也随自律要求进行了调整。近期，部分单位推出含税控价，低于 0.7 元 /W 的项目被作废。某国企原计划招标 200 万千瓦组件，公告明确含税控制价 1.32 亿元（税率 13%，折合单价 0.66 元 /W），并否决超出控制价的投标，但后来由于价格低于自律标准，修改了公告并取消了招标控制价的限制。
尽管如此，市场仍存在不确定性。有相关经销商透露，部分二三线组件公司受现金流、客户压力影响，会以 0.66 元 /W 左右的低价报价。这些企业不在光伏自律名单内，因此可以自由选择供应商降低采购成本，且因订单量较少，不会参与头部企业间的投诉，只通过低价维持老客户。然而，国央企采购仍然坚持"稳中求稳"，优先选择传统白名单企业，注重售前、售中和售后的全周期保障，二三线厂商的低价策略难以突破核心市场。
更深层次的制衡来自电站投资端的内部收益率（IRR）。此前，国央企电站项目的 IRR 普遍高于 8%，但随着上网电价下降且部分地区定价不明，投资方的测算变得困难。尽管组件价格上涨对 IRR 影响有限，但采购方的观望情绪已经显现——如果组件厂商大幅提价，集中式电站 IRR 可能进一步下调，部分项目或将被迫搁置。
这种"提价怕丢单、降价踩红线"的制衡关系长胜证券，使得组件厂商与采购方形成微妙平衡，也成为行业自律进程中需要持续磨合的关键。
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